Finansnyt
Posted af John Yde, 20/04/2010
Billedet herover viser den totale gæld i forhold til BNP (den røde kurve). Med gråt er vist udviklingen i S&P 500 og med den blå kurve udviklingen i Fed. funds renten.
Posted af John Yde, 20/04/2010
Headline inflation i USA ligger på 2,30% og dermed let stigende (den grønne kurve). Men det afspejles ikke i kernedelen, der er stærkt nedadgående. Den røde kurve i grafen viser Clevelands Feds. kerneinflation, der bygger på data i det nationale CPI index. Dette estimat af kerneinflationen er stærkt nedadgående og viser i øjeblikket 0,60%, hvilket er ny “all-time-low” for denne måling. Samtidig trækker lønudgifterne også stærkt nedad på prisudviklingen. Den blå kurve viser “employment cost” på årlig basis, og den er negativ med hele 4,70%. Vi har ikke en set en mere negativ udvikling i efterkrigstiden. Altsammen er det en pejling af, at der ikke kommer til at ske noget med den korte amerikanske rente foreløbig.
Posted af John Yde, 20/04/2010
Det kinesiske aktiemarked viser et kritisk gennembrud nedad efter en langstrakt konsolideringsperiode siden medio 2009. bruddet ses i nærbillede herunder. Man kan naturligvis argumentere for, at bruddet nedad allerede kom i januar måned, men den seneste nedtur synes mere afgørende. Det indikerer potentiale til at række ud efter bundlinien fra 1991, som lige nu befinder sig ved 2100 niv., men som naturligvis bevæger sig opad. Det var denne linie, at nedturen stoppede i oktober/november 2008. 
Posted af John Yde, 20/04/2010
Vestas viste i midten af marts oplæg til en større opadrettet bevægelse til test af 289-300 og endda længere op til test af 320 og 336 med en dynamisk bevægelse opad (se indlæg 17. marts). Disse mål er blevet indfriet, og Vestas ser nu ud til at være løbet tør for kræfter. Det ses som stigende kurstoppe, mens toppene er faldende i adfærdsmodellen. Samtidigt løber Vestas ind i ganske hård modstand i 337 fra 200 dages gl. gennemsnit og lidt højere den røde modstandslinie i 348, som i kraft af de mange berøringspunkter (se cirkler) vil yde betydelig modstand. Det ligner et godt oplæg til vending i 337-348 zonen til et dyk tilbage i 290-308 zonen. Der skal brud videre under 290, hvis det skal opbygge større momentum nedad til at udfordre en langsigtet og kritisk støttelinie i 269.
Posted af John Yde, 20/04/2010
Vi ser ganske tydelige tegn på svækkelse i optrenden i CRB raw industrials, hvilket kan lægge op til en kommende top. Det er dog for tidligt at fastslå noget med sikkerhed endnu, men det er en situtation, som er værd at holde et skarpt øje med, idet en top i råvarerne også vil lægge op til en svækket konjunktur situation. I figuren herover ses det aftagende momentum med de to pile. CRB indexet stiger men modellen nederst viser lavere og lavere topniveauer. Det kan også ses i selve kurven, hvor stigningstakten er aftagende (=lavere hældning). Samtidig nærmer indexet sig en tangering af toppen fra 2008, hvilket naturligvis i sig selv vil være et psykologisk niveau.
Posted af John Yde, 19/04/2010
Vi ser oplæg til ikke blot en afsluttet trendfase opad i C20 indexet men sandsynligvis en afsluttet trend fra min. november 2009 bunden, som vist i chartet herover ved hjælp af EW teorien, hvor sidste optur til lige over 400 var udtryk for en såkaldt “through over” – altså en slags midlertidig “overreaktion”. Desuden kan vi konstatere et vendesignal ved toppen, hvilket altså yderligere peger i retning af, at en større, nedadrettet korrektion er på vej.
Posted af John Yde, 19/04/2010
Billedet herover viser øverst renteforskellen og prisen på en 1 årig CDS på Grækenland, og det ses tydeligt, at renteforskellen til Tyskland igen er ved sin rekordhøjde (de grønne linier). Også den portugisiske situation bliver forværret (de blå linier), men situationen er indtil videre langt fra så kritisk som i Grækenland.
Posted af John Yde, 19/04/2010
Udviklingen i EUR/USD skal vende nu, hvis der fortsat skal være håb om, at vi er ved en lidt mere langsigtet bund ved 132.65-85 niv. Der er stadigvæk tale om divergenser i et kileformet mønster nedad, men kursen rammer nu psykologisk støtte ved 134.40 niv., som gerne skal danne grænse nedad, hvis kursen fortsat skal have en chance for at nå til eller endda over 140 niv. i den aktuelle cyklus. Yderligere svækkelse taler for, at basen ved 132.65-85 niv. endnu ikke er sikker. Første bekræftelse af ny bund vil være brud på 134.50 linien. Signalet forstærkes yderligere over 135.25 og 135.50.
Posted af John Yde, 19/04/2010
Billedet herover er udfærdiget af Credit Suisse og viser antallet af de forskellige amerikanske realkreditlån, der står overfor genforhandling frem til 2013. Som det fremgår af grafen nærmer vi os et nyt klimaks i antallet af amerikanske realkreditlån, der forfalder.
Posted af John Yde, 19/04/2010
S&P startede sidste uge positivt, men lukkede negativt efter fredagen store tilbagefald. Det danner en negativ ugentlig key-reversal, hvilket er et potentielt og klassisk topsignal. Specielt i en situation, hvor S&P500 er overkøbt på mellemlang til lang sigt. En stigning i handelsvolumen i sidste uge tillægger også key-reversal signalet øget betydning. Volatilitetsindexet (VIX) på S&P500 vidner om, at investorernes frygt er lav i øjeblikket. Det er lige netop i et sådant miljø, at toppe på aktiemarkedet bliver etableret. Det bliver vigtigt at følge, om fredagens spring opad i VIX bliver fulgt af yderligere stigninger i denne uge i samspil med en lavere lukkekurs i S&P500 på fredag. Så kan et større stemningsskifte være undervejs, hvilket vil støtte oplægget til en større nedadrettet korrektion på aktiemarkedet.