Finansnyt
Posted af John Yde, 19/10/2010
Optrenden i aktiemarkedet fortsætter – således også i DAX indexet. Men det sker med aftagende omsætning, som det ses i figuren herover, hvilket normalt er et svaghedstegn.
Posted af John Yde, 18/10/2010
Antallet af nettospekulative sojabønne kontrakter på Chicago børsen er nu ekstremt høj. Vi tangerer alle topniveauer siden 2000, og det tyder på, at markedet er spekulativt overkøbt, og at sojabønnekursen (rød kurve) risikerer at falde tilbage.
Posted af John Yde, 18/10/2010
Figuren herover viser antallet af nettospekulative EUR/USD kontrakter på Chicago futures markedet. Fra en kæmpe negativ positionering medio 2010 er situationen vendt til en positiv overvægt med knap 50.000 kontrakter (grøn/rød kurve), hvilket altså i givet fald harmonerer med en top af en eller anden størrelse i EUR/USD (blå kurve).
Posted af John Yde, 18/10/2010
The Economists “Big Mac” index viser, at dollaren er undervurderet med 30% overfor eurozonen, mens den kinesiske valuta er undervurderet med 40% – altså på basis af prisen for en burger…
Posted af John Yde, 18/10/2010
Den amerikanske centralbank er på vej til at være USAs største kreditor, idet beholdningen af statsobligationer hos centralbanken er tæt på at overhale både Kina og Japans. Hele artiklen fra Bloomberg kan læses her:
http://www.bloomberg.com/news/2010-10-15/fed-japan-treasury-holdings-set-to-surpass-china-chart-of-the-day.html
Posted af John Yde, 18/10/2010
US Chicago Feds. Charles Evans talte på Boston afdelingens konference i weekenden, og i hans tale angav han fire muligheder, som Fed. har for at øge sin pengepolitiske lempelse. Den først mulighed er et øget opkøb af statsobligationer – den såkaldte kvantitative lempel. Det er denne mulighed, som markederne i øjeblikket næsten udelukkende fokuserer på. Men en anden mulighed er at fastsætte et prisniveau, som centralbanken vil forfølge – altså dermed sætte et mål for inflationen, som flere andre centralbanker gør – bl.a. ECB og BoE. Den tredje mulighed er at kommunikere ud, at renten vil forblive nær nul i endnu længere tid, end den nuværende ordlyd antyder. Og den fjerde mulighed, som Evans nævner, er på forhånd at fastsætte de betingelser, der skal være opfyldt for at ændre på den lempelige pengepolitik. Et refeat af Evans tale kan læses her:
http://www.chicagofed.org/webpages/publications/speeches/2010/10_16_boston_speech.cfm
Posted af John Yde, 18/10/2010
The Washington Post har en god beskrivelse af det rod, som det store antalt tvangsauktionsbegæringer i USA forårsager. Problemet stammer naturligvis tilbage til den tid før finanskrisen, hvor “alting” kunne lade sig gøre, og det har medført, at der ikke altid er orden i papirerne. Rodet bliver endnu større af, at mange firmaer, der begærer tvangsauktioner, forsøger at få sagerne igennem systemet så hurtigt som muligt, hvilket blot fører til endnu flere fejl. Artiklen kan læses her:
http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/article/2010/10/15/AR2010101506541.html
Posted af John Yde, 18/10/2010
Bloomberg citerer Centre for Economics and Business Research for at forudse en udvidelse af Bank of Englands opkøbsprogram med 100 mia. £. Centret forudser desuden, at centralbanken vil fastholde renten på 0,50% indtil mindst mod slutningen af 2012. Artiklen kan læses her:
http://www.bloomberg.com/news/2010-10-16/bank-of-england-will-expand-stimulus-plan-by-100-billion-pounds-cebr-says.html
Posted af John Yde, 18/10/2010
Billedet herover viser, hvordan den positive påvirkning fra lageropbygning og finanspolitiske tiltag i USA er på vej til at forsvinde og blive til et negativt pres på økonomien.
Posted af John Yde, 12/10/2010
De fleste investorer har en portefølje af aktier og obligationer. Spørgsmålet er, hvordan finder jeg ud af, hvilken af de 2 typer, der skal være dominerende. Der er perioder, hvor obligationerne klarer sig bedre en aktierne og omvendt. Vi har i den øverste del af kurven vist S & P 500 med 50 ugers glidende gennemsnit. I den midterste kurve har vi vist de de amerikanske obligationskurser for T-Bonds. d.v.s. obligationer med en lang løbetid. I den nederste del har vi vist forholdet imellem dem med et 50 ugers glidende gennemsnit. Når trenden i denne kurve er op, så betyder det, at aktierne klarer sig bedre end obligationerne, og når kurven er er ned så betyder det, at obligationerne klarer sig bedre end aktierne. Vi har i det sidste års tid kunnet konstatere, at obligationerne har klaret sig bedre end aktierne. Når man investerer i obligationer i den nuværende konjunkturnedgang, så skal man investere i 1. klasses obligationer. D.v.s. f.eks. danske statsobligationer. De lange danske statsobligationer har klaret sig flot i år med afkast på omkring 20%. Det har helt klart outperformet aktierne. Den nederste kurve viser fortsat, at obligationerne klarer sig bedre end aktierne.
De fleste investorer har en portefølje af aktier og obligationer.... Læs mere