Finansnyt
Posted af John Yde, 16/07/2015
Grækenland har en gældandel på 170% af BNP. Den vil formodentlig vokse til 200% af BNP med den nye hjælpepakke. Med den nuværende gældsandel, skal det græske BNP være 1.7 gange større end den rente, der skal betales på statsgælden, for at holde gældsandelen konstant. Fakta er, at den bedste 5 årige vækstperiode i BNP siden 1970 har været 1.5%, mens den gennemsnitlige vækstrate fra 1970- 2015 har været 0.46%. Siden 1997 har den laveste 10 årige statsrente i en 5 årig periode været på 3.41% og gennemsnittet har været 7.5%. Dermed ser det allerede svært ud. I grafikken ovenfor er der skitseret 2 scenarier under forudsætning af, at det græske statsbudget balancerer. I det bedst tænkelige scenarie (grønne søjler) bliver BNP væksten sat til 2.74% (den bedste 1 årige vækstperiode i Grækenland siden 1970) og renten til det laveste niveau på 3.58%. Det andet scenarie er en vækstprocent svarende til gennemsnittet på 0.46% og en rente på 7.5%. I dette mere sandsynlige scenarie vil den græske gældsandel vokse til 336% over de næste 10 år. Derfor er det med rette, at IMF påpeger, at noget af den græske gæld skal afskrives, hvis det skal være realistisk for Grækenland at komme på højkant igen.
Grækenland har en gældandel på 170% af BNP. Den... Læs merePosted af John Yde, 16/07/2015
Ifølge den italienske bankforening er de italienske bankers portefølje af dårlige lån vokset med €25.1 milliarder det seneste år til €194 milliarder. Det udgør 10.1% af bankernes udlån og fordeler sig som grafikken fra IMF viser nedenfor. De blå søjler i grafikken ovenfor viser, at de tidligere tal for dårlige lån, som i første kvartal 2014 var på €165 millliarder. Dertil kommer restrukturerede lån op lån med overskredet betalingsfristen. Når alle disse såkaldte ‘værdiforringede lån’ lægges sammen beløb det sig til €298 milliarder i første kvartal 2014, og det er formentlig steget til €350 milliarder. Dermed kæmper Italien på 2 fronter med en kæmpe statsgæld og en stor mængde dårlig bankgæld. Det kan udgøre en langt større trussel for Eurozonen end Grækenland nogensinde kommer til.
Posted af John Yde, 16/07/2015
08.00 Eurozonen nyregistrerede biler for juni.
09.15 Schweiz detailsalg for maj.
11.00 Eurozonen handelsbalance for maj.
11.00 Eurozonen forbrugerpriser for juni (endelig).
13.45 ECB’s rentebeslutning.
14.30 ECB pressemøde.
14.30 Canada handelsbalance for maj.
14.30 US nyansøgere til understøttelse i uge 28.
15.45 US Bloomberg forbrugertillid for juli.
15.45 US Philadelphia Fed. erhvervstillid for juli.
16.00 US NAHB boligmarked index for juli.
20.00 Bank of Englands taler i Lincoln, England.
20.30 US Fed.’s Yellens halvårlige tale i Senatet.
02.00 Australien leading indicators for maj.
Posted af John Yde, 15/07/2015
Det amerikanske detailsalg skuffede med et fald på 0.3% i juni. Privatforbruget udgør omkring 70% af den amerikanske økonomi. Derfor er det ganske afgørende for økonomien, hvordan detailsalget udvikler sig. Den årlige vækst i detailsalget falder til 1.4%, som vist i grafen. Den årlige ændring i detailsalget har haft en tæt sammenhæng med den årlige vækst i den amerikanske beskæftigelse (rød graf). I de tidligere situationer, hvor væksten i detailsalget har ligget på 1.4%, har det været forbundet med en afmatning eller et decideret fald i væksten i beskæftigelsen.
Det amerikanske detailsalg skuffede med et fald på 0.3% i... Læs merePosted af John Yde, 15/07/2015
Detailsalget viser et månedligt fald på 0.3% (blå graf) mod ventet fremgang på 0.3% i juni. Samtidigt ses en stigning i de amerikanske forretningslagre på 0.3% (grøn graf), hvilket er fjerde måned i træk med stigninger. Det tyder på, at virksomhederne har sværere ved at få afsat deres varer og i stedet producerer til lager. Det bliver tydeligt, når forretningslagre divideres med salget, som vist med den røde graf. Den røde graf har været stigende siden 2011 og ligger på det højeste niveau siden 2008 i recessionsperioden. Det kan også være forklaringen på, at de amerikanske transportaktier i Dow Jones Transportation indexet er faldet mere end industriaktierne i Dow Jones Industrial indexet og har etableret en langsigtet nedtrend.
Detailsalget viser et månedligt fald på 0.3% (blå graf) mod... Læs merePosted af John Yde, 15/07/2015
Optimismen (NFIB erhvervstillidsindexet) blandt de små virksomheder i USA viser det største månedlige fald siden 2012 til 94.1 mod forventet 98.5 i juni. Det er det laveste niveau i 15 måneder. Det er de små virksomheder der står for omkring 80% af jobskabelsen i USA. Derfor ses også en tendens til, at NFIB indexet leder udviklingen i arbejdsløsheden i USA.
Optimismen (NFIB erhvervstillidsindexet) blandt de små virksomheder i USA... Læs merePosted af John Yde, 15/07/2015
Geopolitisk uro, krige og fattigdom kan meget hurtigt fylde vores bevidsthed, når vi bombarderes med det i medierne. Derfor kan det være godt at komme op i ‘helikopteren’ og konstatere, at verden bliver bedre og bedre på mange parametre. Den gennemsnitlige levealder stiger og er mange steder fordoblet de seneste 130 år. Levestandarden bliver højere og højere. Grafikken ovenfor viser, at antallet af mennesker i ekstrem fattigdom er mere end halveret siden 1990. Den nedenstående grafik viser flere eksempler på, hvor det går fremad. Der kan findes flere på dette link og fra FN’s 2015 rapport.
……Dødsfald relateret til krig ligger på et historisk lavpunkt
……Antallet af børn, der dør af mæslinger er faldet fra næsten 700.000 til under 200.000, mens antallet af vacinerede børn stiger
…..Procentdelen af mennesker, der er underernæret, er faldet fra 23.3% i 1990 til 12.9% i dag.
….Antallet af afrikanske børn syd for Sahara, der går i skole, er mere end fordoblet på 22 år.
Geopolitisk uro, krige og fattigdom kan meget hurtigt fylde vores... Læs merePosted af John Yde, 15/07/2015
Der er indgået en aftale mellem de 5 lande i FN’s sikkerhedsråd plus Tyskland og Iran om at nedbringe antallet af iranske centrifuger til berigelse af uran fra omkring 19.000 til 6.100, som vist i grafikken ovenfor. Til gengæld skal sanktionerne mod Iran hæves, hvilket er godt nyt for den iranske økonomi. De stiplede orange linier i grafikken nedenfor viser tidspunktet i 2012, hvor EU og USA indførte sanktioner mod Iran. Det reducerede den iranske olieproduktion og dermed en vigtig indtjeningskilde, der nu vil komme tilbage. Det giver optimisme blandt iranerne.
Posted af John Yde, 15/07/2015
08.45 Frankrig forbrugerpriser for juni.
09.00 DK producentpriser for juni.
09.30 Referat fra Riksbankens rentemøde 1. juli.
10.00 Norge handelsbalance for juni.
10.30 UK ILO arbejdsmarkedsrapport for maj.
11.00 Schweiz ZEW investortillid for juli.
14.30 Canada salg fra produktionssektoren i maj.
14.30 US Fed. Yellens halvårlige tale i Kongressen.
14.30 US producentpriser for juni.
14.30 US Empire State produktionsindex for juli.
15.00 Canada salg af eksisterende boliger for juni.
15.15 US industriproduktion for juni.
15.15 US kapacitetsudnyttelse for juni.
16.00 Bank of Canadas rentebeslutning.
17.15 Bank of Canadas pressemøde.
18.00 US Fed.’s John Williams taler i Phoenix.
18.25 US Fed.’s Loretta Mester taler i Ohio.
20.00 US Fed.’s beige book.
03.00 Australien forbrugeres inflationsforventning juli.
07.00 Bank of Japans månedlige rapport.
08.00 Eurozonen nyregistrerede biler for juni.
Posted af John Yde, 14/07/2015
Det amerikanske ‘Securities & Exchange Comission’ (SEC) er efter Finanskrisen blevet mødt af hård kritik for ikke at være hårde nok med sanktionerne overfor banker og ledere, der har lavet kursmanipulation eller andre ulovligheder. Det har givet et skub opad i antallet af straffe til amerikanske virksomheder, som vist nederst til højre i grafikken. SEC har uddelt flere bøder i halvåret fra oktober 2014 til marts 2015 end i nogen sammenlignelig periode siden 2005, og bøderne til de private er mere en fordoblet de seneste 10 år.
Det amerikanske 'Securities & Exchange Comission' (SEC) er efter Finanskrisen... Læs mere