Finansnyt
Posted af John Yde, 23/05/2011
Økonomer og aktieanalytikere antyder fortsat, at 2011 vil skabe et fornuftig afkast på omkring 10%. Mange investorer fokuserer på, at tjene penge på markederne. Som investor er det lige så vigtigt at fokuserer på, hvordan man undgår at tabe penge. Derfor har vi i mange år sagt og skrevet om, hvor vigtigt de er at være i besiddelse af en skriftlig strategi og taktik. Det er de færreste, der er gode både på opturen og nedturen. f.eks. kræver det psykologisk overskud at gå fra at være lang (købe) i markedet til at være short (spekulere i et fald) i markedet. I 2001 og i 2007 faldt aktiemarkederne med ca. 50%. Kan det ske igen. Vi ved det ikke, men som investor, skal man altid forvente det uventede. I de langsigtede chart anvender vi 12 måneders glidende gennemsnit og 12 mdrs. momentum, hvor markederne bevæger sig under og over ligevægt (100) Som regel er bevægelsen fra over ligevægt til under ligevægt en negativ periode for aktierne Samtidig er brud på 12 mdrs. glidende gennemsnit negativt. Det er den rene langsigtede tekniske analyse. Hvis man kombinerer det med den fundamentale analyse, får man en højere grad af sikkerhed. Her kan man anvende leading indicators. Aktiemarkedet er en ledende økonomisk indikator. Fald i aktierne antyder, at forventningerne til virksomhedernes indtjening ændres. Aktierne er en ledende økonomiske indikator sammen med en række andre økonomiske tidsserier. Falder leading indicators i USA 3 måneder i træk opstår der risiko for, at en recession er i kortene. Det medfører ændringer i investorernes forventninger til indtjeningen i erhvervslivet. I april var tallene for leading indicators negative. Formentlig bliver de det også i maj måned. Det vil givet føre til en svækkelse i kursen under 12 mdrs. glidende gennemsnit. Samtidig vil vor momentum model sandsynligvis bevæge sig under ligevægt. Dermed kan en svækkelse være i gang. Indtil videre har vi en klar optrend, idet kursen ligger over 12 mdrs. glidende gennemsnit. Der er altid grund til at være opmærksom på et marked, der er steget markant, når de makroøkonomiske tal ser lidt svækkede ud.
Posted af John Yde, 23/05/2011
09.00 Swiss Nat. Bank udsender månedsrapport.
09.00 Bundesbanks Jens Weidmann taler i Frankfurt.
09.30 Tyskland PMI index for maj (foreløbige tal).
10.00 Eurozone PMI index for maj (foreløbige tal).
14.30 US Chicago Feds. aktivitets index for april.
02.10 US St. Louis Feds. James Bullard taler i Missouri
08.00 Tyskland BNP tal for 1. kvartal (endelige tal).
Posted af John Yde, 19/05/2011
Dette interessante chart viser sammenhængen mellem den “ægte” pris på kobber, den blå graf, der viser kobbberprisen målt i guld (hattip Gonzalo Lira) og så mellem aktiemarkedet, her repræsenteret ved S&P 500 indexet (rød kurve). Læg mærke til den tætte korrelation siden toppen i 2007 og frem til lige efter årsskiftet, hvor aktierne fortsætter opad, men hvor kobber/guld prisen falder kraftigt og bryder sin bundlinie. Er det er varsel om, at noget tilsvarende er på vej for aktierne?
Posted af John Yde, 19/05/2011
Her er billedet af verdens reservevalutaer siden før vores tidsregning.
Posted af John Yde, 19/05/2011
Siden efteråret 2010 har den 10 årige spanske rente (den blå kurve øverst) befundet sig i et sidelæns interval med støtte omkring 5.10% og modstand ved 5.60%. Et gennembrud på 5.60% vil advare om, at situationen udvikler sig negativ, og det kan i givet fald få store konsekvenser for eurozonen (og euroen). Den røde kurve er den tilsvarende 10 årige tyske rente. Den grønne kurve derunder er forskellen mellem den spanske og den tyske 10 årige rente, mens den store kurve angiver prisen for at sikre sig mod et spansk statsbankerot. Denne kurve vil sandsynligvis stige betragteligt, hvis den spanske rente igen begynder at stige.
Posted af John Yde, 19/05/2011
Grafikken herunder viser sammensætningen af de olieeksporterende lande i OPEC. En større version af grafikken kan ses her:
http://www.mint.com/blog/trends/all-about-opec-graphic-04292011/?display=wide
Posted af John Yde, 19/05/2011
Seks danske bankers kreditværdighed er af Moody’s Investors Service blevet nedjusteret. Det sker som en følge af Amagerbankens lukning. Flere oplysninger her:
http://www.bloomberg.com/news/2011-05-19/six-danish-banks-downgraded-at-moody-s.html
Posted af John Yde, 19/05/2011
Dominique Strauss-Kahn har meddelt IMF, at han træder tilbage som chef for IMF med øjeblikkelig virkning. Strauss-Kahn er fortsat tilbageholdt i New York under voldtægtsanklage. Flere oplysninger her:
http://www.bloomberg.com/news/2011-05-19/imf-says-strauss-kahn-resigns-effective-immediately-after-arrest.html
Posted af John Yde, 19/05/2011
ECB advarer om, at centralbanken ikke længere vil acceptere græske obligationer som sikkerhed, hvis lånene bliver forlænget iflg. kilder til Financial Times Deutchland. En restrukturering af den græske gæld vil samtidig gøre det umuligt for ECB at give likviditet til Grækenland advarer ECBs Jürgen Stark iflg. Reuters (se http://www.reuters.com/article/2011/05/19/ecb-stark-collateral-idUSLDE74I0GK20110519), og det vil i givet fald få den græske banksektor til at gå i sort, få kreditværdigheden til at gå i nul og hurtigt trække Grækenland ud af eurozonen.
ECB advarer om, at centralbanken ikke længere vil acceptere græske... Læs merePosted af John Yde, 19/05/2011
Dette chart er meget interessant og viser, at på trods af de kvantitative lempelser fra den amerikanske centralbank, så er der ikke rigtigt flere penge i omløb. Pengeforsyningen (M2) er næsten ikke steget og banklånet er oven i købet faldende. I stedet er den ekstra likviditet gået til at spekulere i aktier og råvarer.