Finansnyt
Posted af John Yde, 25/10/2010
I øjeblikket er der megen medieomtale af konverteringsproblematikken. “Skal jeg gå i fast lån eller skal jeg blive i de korte lån d.v.s. f.eks. F1”. Ud fra en rationel økonomisk synsvinkel, så er det altid billigst at ligge i de korte lån. I den øverste del af kurven har vi de lange obligationslån og i den nederste del de korte obligationslån. Forskellen mellem de 2 rentekurver er det man spare ved at ligge i det korte lån. Når både den lange og den korte rente stiger, så kan det betale sig, at lægge sine lån om i de faste lån. Strategi er at vælge, hvilke lånetyper jeg vil ligge i. Handletaktik er at beskrive, hvornår jeg vil lægge mine lån om. Den nederste del af chartet er en 36 måneders cyklus på de sene økonomiske indikatorer, som beskrives lagging indicators. Når trenden er ned, skal man principielt være i korte lån. Men i nogle tilfælde reagerer markedet sent. Derfor skal man første lægge om, når renten stiger op igennem 12 mdrs. glidende gennemsnit. Omvendt skal man lægge om til korte lån, når renten bryder ned igennem 12 mdrs. glidende gennemsnit. Normalt er der et klar samspil mellem de 3 parametre, men da markedet altid har ret, så skal man være særlig opmærksom på trendændringerne i de lange 25-35 årige lån.
Posted af John Yde, 25/10/2010
Goldman Sachs har beregnet, at Fed. funds renten iflg. den såkaldte Taylor Rule burde være -7% og ikke kun tæt på nul for at give stimulans nok. De samme økonomer har beregnet, at Fed. må foretage opkøb på 4000 mia. $ for at levere den fornødne stimulans.
Posted af John Yde, 25/10/2010
Pengene fosser ud af statskassen. Alligevel er de ansatte på Wall Street tilbage på det gamle spor af højere lønninger og bonuser, som figuren herunder illustrerer. Hele artiklen fra New York Times kan læses her: http://www.nytimes.com/2010/10/23/business/23charts.html
Posted af John Yde, 25/10/2010
Clear Capital udsendte fredag en advarsel om, at boligpriserne i USA viste et skarpt dyk på 5,9% i de seneste to måneder, som figuren herover viser. Hastigheden på prisfaldet er det største siden marts 2009. Pressemeddelelsen kan læses her:
http://www.clearcapital.com/company/pr_details.cfm?position=30686
Posted af John Yde, 25/10/2010
Den tyske økonomiminister, Rainer Brüderle, anklagede indirekte USA for at være en manipulator af dollaren ved at læne sig mod en stadigt lempeligere pengepolitik. Brüderle mente, at det var den forkerte vej at gå, hvis man gav yderligere likviditet. Flere detaljer i denne artikel fra Bloomberg:
http://www.bloomberg.com/news/2010-10-23/germany-says-u-s-federal-reserve-heading-wrong-way-with-monetary-easing.html
Posted af John Yde, 25/10/2010
Denne graf på basis af beregninger fra Barclays Bank viser, at den japanske økonomi op til 1996 havde et positivt vækstbidrag fra den demografiske udvikling. Det blev ændret til et neutralt billede op til 2000 og siden da har udviklet sig til et negativt vækstbidrag på ca. 1% i hvert fald frem til 2020.
Posted af John Yde, 22/10/2010
Wall Street Journal har lavet en liste over de 25 amerikanske banker med størst risiko i forbindelse med tvangsauktions skandalen i USA. Hele artiklen kan læses her:
http://blogs.wsj.com/deals/2010/10/21/americas-top-25-foreclosure-banks/
Posted af John Yde, 22/10/2010
Billedet herover viser, hvordan de enkelte elementer i de ledende økonomiske indikatorer udviklede sig i de seneste 7 måneder. Den største del af den positive udvikling i september skete i pengemængden, rentespændet og i nytilmeldte til arbejdsløshedskøen. De to første er gengangere, mens den sidste er ny.
Posted af John Yde, 22/10/2010
Mange taler om symetrien mellem guld og dollar – altså den omvendte symetri. Når guldet stiger, falder dollaren og omvendt. Men selv om der er noget om snakken, så er der ikke tale om en ubrydelig kæde. Figuren herover viser med rødt guldet bevægelser og med blåt udviklingen i EUR/USD. Sagen er dog, at en top nu i dollaren vil tale for, at vi også har en top i EUR/USD forholdet.
Posted af John Yde, 22/10/2010
Xi Jinping er kørt i stilling til at overtage posten som partiformand og blive Kinas næste præsident i 2012. Som the Economist skriver, så er der grund til at være nervøse for to forhold. Han er et rimeligt ubeskrevet blad, og så er Kina mindre monolistisk og forudsigelig end mange forventer. Artiklen i The Economist kan læses her:
http://www.economist.com/node/17308123