Finansnyt
Posted af John Yde, 31/08/2010
Aktieinvestorer bør være opmærksom på 2 elementer: 1) Strategiske overvejelser og 2) Taktiske overvejelser.
Strategiske overvejelser dækker over princippet: Læg ikke dine æg i en kurv, d.v.s. der skal være en spredning i investeringerne. Her bør danske statsobligationer også indgå.
De taktiske overvejelser bygger på trenden i markedet. D.v.s. når trenden er ned, så bør aktier ikke indgå i porteføljen. Man kan dog overveje at gå short i markedet. I figuren har vi vist den norske aktie XactBear. Kursen ligger under 50 ugers glidende gennemsnit, så man bør være forsigtig med investeringer. Dette gennemsnit er p.t. beliggende i 34,00. Et brud på dette område og et efterfølgende brud på 37,40 vil medføre forventninger om en bevægelse mod minimum kurs 50. Der er tale om en finansiel aktie, der er gearet 2 gange, d.v.s. hvis markedet falder 10%, så stiger aktien med 20%. Porteføljestrategisk bør aktien maksimalt udgøre 10%.
Posted af John Yde, 31/08/2010
Vesten og USA nærer en stigende bekymring for, at Kina nu kontrollerer vigtige råvarer, som er af afgørende betydning for højteknologi og militært udstyr. Man kan få en god orientering i denne artikel:
http://www.salon.com/news/china/index.html?story=/tech/htww/2010/08/30/rare_earth_elements_and_china
Posted af John Yde, 31/08/2010
RBS har lavet denne graf, der illustrerer, hvor Bank of Japan har interveneret både til fordel og imod yen-kursen siden 1991 og størrelsen af disse interventioner.
Posted af John Yde, 31/08/2010
Figuren herover viser med al tydelighed den meget tætte sammenhæng, der er mellem udviklingen i aktiemarkedet (S&P 500 indexet – blå kurve) og råolien (WTI crude – rød kurve). Begge befinder sig igen i en nedadrettet trend.
Posted af John Yde, 31/08/2010
Prisen på den europæiske hvede (basis Matif) stiger, mens den i USA (basis Chicago) er i nogenlunde ro. I billedet herover har vi i begge tilfælde taget 2. position kontrakten i Matif (blå kurve) og Chicago (rød kurve). Chicago hveden er omregnet, så kontraktstørrelsen passer til Matif, og derefter er prisen regulreret for bevægelserne i EUR/USD. Dermed skal de to kurver tilnærmelsesvis være sammenfaldende. Hvis man trækker de to kurver fra hinanden, så får man nederste sorte kurve. Som det ses, er der en tilbøjelighed til, at markedet bremses op, når forskellen er omkring 20 kurspoint. Men det er ikke nogen ubrydelig regel, hvilket situationen i 2007 viser (vi skal naturligvis huske på, at der er tale om 2. positionskontrakter, hvorfor der kan være tale om, at kontraktskifter ikke sker sammenfaldende. Det kan være med til at forklare nogle markante bevægelser i f.eks. 2008).
Posted af John Yde, 30/08/2010
Volatilitetsindexet (VIX) for S&P500 er udtryk for afdækningsbehovet på aktiemarkedet og dermed investorernes frygt. Derfor bliver VIX benævnt som Investors Fear Gauge. VIX er faldet tilbage siden seneste højdepunkt i maj måned, hvor frygten ligger på et moderat niveau. Det giver et korrektivt forløb som vist i det orange område, der til forveksling ligner det mønster, der gik forud for den eksplosive stigning i efteråret 2008 (se blå pil). En stærk bevægelse over det orange område vil være signal om, at en større bevægelse er på vej opad i VIX. Det vil være i fuld overensstemmelse med billedet i S&P500, der balancerer på kanten (ved støtte i 1040) til afslutning af et topmønster. Her vil et brud under 1040 traditionelt give en kraftig acceleration ned mod 900.
Posted af John Yde, 30/08/2010
Nogle gange hjælper det at vende tingene på hovedet. Hvis vi gør eksperimentet ved USD/CAD – altså laver det til CAD/USD – så får vi billedet herover, hvilket måske endnu tyderligere får et topmønster – bundmønster i USD/CAD – til at træde frem. Der er oven i købet tale om et “skulder-hoved-skulder” mønster med to x to “skuldre”. Brud på den stiplede gule “halslinie” signalerer fuldendelse af mønstret.
Posted af John Yde, 30/08/2010
Antallet af spekulative købspositioner er endnu større, når vi i stedet for Chicago kontrakten kigger på Kansas City børsens hvede kontrakt. Her er vi nu oppe på over 67.000 netto spekulative købspositioner, hvilket altså stort set matcher stigningen i 2006 på denne børs. Det taler som min. for, at vi skal igennem en større korrektiv proces nedad.
Posted af John Yde, 30/08/2010
Figuren herover viser øverst udviklingen i beskæftigelsen i USAs største stat, Californien, Men antallet af offentlige beskæftigede har været nogenlunde konstant, så er der miste næsten 1,2 mio. privatansatte job. Samtidig viser en fremskrivning af udviklingen, at udgifterne til pensioner for de offentligt ansatte vil stige eksplosivt i årene fremover (nederste kurve).
Posted af John Yde, 30/08/2010
Daniel Gross argumenter for, at der ikke er tale om en boble i obligationsmarkedet, og han gør det efter vores mening godt. Hvis der var tale om en boble, så skulle markedet gå efter profit. En boble skabes, når folk køber noget, som de forventer (eller bliver lovet) stiger markant i pris, hvilket får flere til at købe, og hvis det til sidst skaber eufori. Men det er jo netop ikke det, der er tilfældet i obligationsmarkedet. Obligationsudstederne (staten) lover faktisk meget lidt. Man køber obligationerne af frygt, og det skaber ikke bobler. Læs artiklen her:
http://www.slate.com/id/2265343/