Finansnyt
Posted af John Yde, 09/07/2010
Denne artikel fra the New York Times hævder, at det er de rigeste amerikanere, der er er de største syndere med hensyn til at gå fra hus og hjem. De rige har stoppet betalingen på deres realkreditlån i en hastighed, der overgår resten af befolkningen. Det gælder således, at mere end 1 ud af hver 7 med lån på over 1 mio. $ er bagud med betalingen iflg. CoreLogic. Artiklen kan læses her:
http://www.nytimes.com/2010/07/09/business/economy/09rich.html?_r=3&hp
Posted af John Yde, 09/07/2010
Gårsdagens bød på endnu et kraftigt fald i de amerikanske forbrugerkreditter, der jo ikke netop svarer godt til et nyt opsving – især ikke hvis det er de private husholdninger, der skal trække læsset. Det er også i god overensstemmelse med vores blog-indlæg 7. juli omkring forventningerne til detailsalget – sehttp://www.teknisk-analyse.dk/blog/index.php?id=km1. Bedre bliver det ikke af, at der nu ikke længere er tale om et særligt positivt vækstbidrag af, at gælden øges. Op til 2000 gav 1 $ yderligere gæld næsten 0,5 $ mere vækst, men det er nu næsten helt forsvundet som vist på denne graf fra The Economist:
Posted af John Yde, 08/07/2010
Inflationen i USA er gået fra at være negativ i 2009 til at ligge over 2%. Det kan tilskrives de såkaldte basiseffekter fra stigningen i de volatile fødevarer og energipriser. Nederste del af grafen viser de betydeligt bidrag olieprisstigningerne har leveret til inflationen i første 4 måneder af 2010. Disse bidrag forsvinder i de kommende inflationstal for juni, hvor nederste graf viser en negativ årlig vækst i juni måned og også i juli med nuværende niveau for olien. Så vil presset være nedad på inflationen, hvilket også er tendensen i den underliggende inflation, hvor kerneinflationen uden fødevarer og energipriser, har tendens været aftagendei 2010 (rød graf øverst).
Posted af John Yde, 08/07/2010
Den store schweiziske bank UBS udtrykker bekymring over, at der fortsat er store mængder lån i schweizerfranc, som ikke er blevet lukket i forbindelse med francens styrkelse. Problemerne opstår naturligvis, hvis disse låntagere (eller långivere) bliver nervøse for, at schweizerfrancen ikke vil blive svækket igen eller måske ligefrem stiger. Graferne herover viser UBS’ opgørelse over lån i CHF.
Posted af John Yde, 08/07/2010
Nedenstående link viser et interaktiv oversigtskort over gæld, budgetunderskud, arbejdsløshed og BNP vækst i europæiske lande:
http://www.economist.com/blogs/freeexchange/2010/07/european_economies
Posted af John Yde, 08/07/2010
Antallet af beskæftigede udenfor landbruget i USA falder med 125.000 i juni. Alligevel falder arbejdsløsheden fra 9.7% til 9.5%. Hvordan kan det forekomme i et land, hvor antallet af indbyggere i USA (orange graf) er støt stigende med omkring 180.000 pr. måned? Det er resultatet af, at 652.000 er trådt ud af arbejdsstyrken (grøn graf) i juni måned – det højeste antal på en måned i 15 år. Næsten 1 million er trådt ud de seneste 2 måneder. Det er udtryk for, at mange har opgivet at være jobsøgende, hvilket er kriteriet for at indgå i puljen af registrerede arbejdsløse. Det er værd at notere, at den samlede arbejdsstyrke (grøn graf) har nået sit foreløbige højdepunkt i maj 2009 på trods af, at der kommer over 100.000 nye ind på arbejdsmarkedet hver måned.
Posted af John Yde, 08/07/2010
Figuren herover viser, at inflationspresset i USA er i bund. Den røde kurve viser forbrugerpriserne renset for de volatile olie og fødevarer. Den grønne kurve er Cleveland Feds. vægtede index, der også skal måle kerneinflationen. Begge disse kurver er på “all-time-low” (siden 1971). Den sorte kurve viser inflationsforventningerne på 1 års sigt beregnet af Univ. of Mich., mens den blå kurve er Fed. funds renten. Der er ifølge denne graf ingen grund til at forvente snarlige rentestigninger i USA.
Posted af John Yde, 08/07/2010
Billedet herover indikerer, at Schweiz kan være på vej mod ny negativ inflation – altså deflation. Den grønne kurve viser udviklingen i forbrugerpriserne, mens den røde kurve er producentpriserne. Forbrugerpriskurven knækker markant i negativ retning. Den sorte kurve er 3 mdrs. CHF rente, mens den blå med stjernerne er den schweiziske centralbanks styrerente. Centralbanken har flere gange udtalt, at man vil bekæmpe deflation med næb og kløer. På det seneste har man dog nedtonet risikoen for deflation, selv om chartet altså begynder at vise det modsatte.
Posted af John Yde, 08/07/2010
Der ses en stigende tendens til, at banker i USA restrukturerer deres låneporteføjler, så trængte kunder får længere løbetid på lånene og favorable lånerenter, så de forhåbentligt i fremtiden kan overholde deres gældsforpligtigelser. Det er speciel udtalt på erhvervsejendomsmarkedet, hvilket er med til at udskyde antallet af konkurser og samtidigt udskyder en nedskrivning af dårlige lån på bankernes balancer. Graferne viser, at over 8% at bankernes udlån til erhvervsejendomme har overskredet deres betalingsfrist med 30 dage, og tæt på 45% af lånene som bankerne restrukturerer er lån, har overskredet deres betalingsfrist. Se artiklen på Wall Street Journal: http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704764404575286882690834088.html?mod=WSJ_business_whatsNews
Posted af John Yde, 07/07/2010
Billedet herover viser den normale harmoni mellem udviklingen i råvarerne (orange linie = CRB raw industrials) og USD/CAD (blå linie (vendt på hovedet) samt AUD/USD (grøn linie). Hvis der som ventet er tale om et topmønster i CRB raw industrials, så vil både CAD og AUD falde tilsvarende. Man kan endog argumentere for, at stigningen er en overreaktion, når man betragter udviklingen i Baltic Freight indexet (rød linie), der allerede viser et brud nedad efter en kun meget beskeden modreaktion siden bunden ultimo 2008.